Ünlü bağı - Celebrity bond

Bir şöhret bağı dır-dir ticari borç teminatı şöhret temelli bir sahibi tarafından verilen fikri mülkiyet tahvil ihraççısı adına yatırımcılardan peşin para alma hakları ve şöhret yatırımcılara gelecek tahsil etme hakkı vermeleri karşılığında müşteriler telif paraları tahvilde listelenen fikri mülkiyet hakları kapsamındaki eserler.[1] Tipik olarak desteklenir müzik özellikleri, yatırım aracı 1997'de öncülük etti rock and roll yatırım bankacısı David Pullman 55 milyon dolar kazandı David Bowie tahvil anlaşması.

Arka fon

Bir ünlü bağı, gelecekteki telif hakları kısmen eserin yaratıcısının yaygın bir itibarına dayanan herhangi bir sanat eserini kapsayabilirken, ünlü bağları genellikle müzik temellidir. Müzik temelli bir ünlüler bağı için, yayıncı, bir veya daha fazla sanatçının fikri mülkiyet haklarını "zaman testinden geçen şarkılar" için bir araya getirmeye çalışır.ilk 40 en iyi hit türler arasında caz -e rap -e ritim ve Blues ".[1] Peşin para kazanmanın yanı sıra, sanatçılar ayrıca çalışmalarının mülkiyetini elinde tutarlar ve ne için vergi ödemek zorunda kalmazlar? IRS henüz alınmamış gayrimaddi hak bedelleri tahvil anlaşmasında kredi faizi ve anapara ödemeleri olarak yeniden nitelendirildiğinden bir krediyi dikkate alır.[1] Sanatçılar, yatırımcıların böyle bir riski değerlendirmek için sanatçıdan daha iyi bir konumda olduğu durumlarda ünlü bonoyu destekleyen çalışmaların çekiciliğini yitirmesi riskini de yatırımcılara aktarıyor.[1]

Bowie Tahvilleri

Bowie Tahvilleri varlığa dayalı menkul kıymetler 25 albümün (287 şarkı) şimdiki ve gelecekteki gelirlerinin David Bowie 1990'dan önce kaydedilmiştir. Bowie Bonds, 1997'de rock and roll yatırım bankacısı David Pullman.[1] 1997 yılında ihraç edilen tahviller 55 milyon ABD doları bedelle satın alındı. Amerika İhtiyati Sigorta Şirketi veya bugünün parasıyla yaklaşık 87.6 milyon dolar.[2][3][4] Tahvillerin% 7,9 faiz ödemesi ve ortalama 10 yıl ömrü olması,[5] 10 yıllık Hazine bonosundan daha yüksek bir getiri oranı (o sırada% 6,37).[4] Telif hakları 25 albümden, tahvillerin faiz ödemelerini güvence altına alan nakit akışı yarattı.[6] Prudential, Bowie ile yakın zamanda 30 milyon dolarlık bir anlaşma imzalayan Bowie'nin şirketi EMI Records'tan da garantiler aldı.[4] Bowie, on yıllık telif ücretini kaybederek 55 milyon ABD doları tutarında bir peşin ödeme almayı başardı. Bowie bu geliri eski menajerine ait şarkıları satın almak için kullandı.[5] Bowie'nin bu anlaşma kapsamındaki birleşik albüm kataloğu, anlaşma sırasında yılda 1 milyondan fazla sattı.[4] Ancak, piyasaya sürüldükten kısa bir süre sonra, MP3 paylaşımı müzik korsanlığının artmasına ve müzik satışlarının düşmesine neden oldu,[7] neden olan faktörlerden biri buydu Moody's Yatırımcılar Hizmeti tahvilleri A3 derecesinden (yedinci en yüksek derecelendirme) Baa3'e düşürmek için, bir kademe yukarıda önemsiz durum.[8][9] Düşürme, "kayıtlı müzik satışlarındaki zayıflık nedeniyle" beklenenden düşük gelir ve isimsiz bir şirketin sorunu garanti etmesinden kaynaklandı.[10] Buna rağmen, Bowie tahvilleri 2007'de başlangıçta planlandığı gibi, temerrüde düşmeden tasfiye edildi ve şarkılardan elde edilen gelirin hakları Bowie'ye geri döndü.[11]

Diğer sanatçı hakları menkul kıymetleştirme

Bowie Bond ihracı belki de fikri mülkiyet Haklar güvenlikleştirme, konut ipotekleri, ticari ipotekler, otomobil kredileri veya kredi kartı borç yükümlülükleri gibi çeşitli sözleşmeye bağlı borç türlerinin bir araya getirilmesi ve söz konusu konsolide borcun tahviller, aktarmalı menkul kıymetler veya Teminatlı ipotek yükümlülüğü (CMO'lar), çeşitli yatırımcılara. Diğer sanatçıların koleksiyonlarının güvenlikleştirilmesi, örneğin James Brown, Ashford ve Simpson ve Isley Kardeşler, daha sonra takip etti.

Pullman, 1998'de 30 milyon dolar topladı. Motown şarkı yazarlığı ekibi Hollanda – Dozier – Hollanda, isabetleri arasında Bebeğim senin sevgine ihtiyacım var (1964) ve Aşk Adına Dur (1965).[1] Pullman daha sonra çeşitli şarkı yazarlarının eserlerini tek bir sanatçının şarkılarını sunmak yerine tek bir anlaşmada satmak için bir paket oluşturmaya başladı.[1] Eylül 1998'de Pullman müzisyenle anlaştı Jake Hooker (müzisyen) bir ünlü bağına. Hooker 1982'yi birlikte yazmıştı. joan Jett hit şarkı Rock N roll'u seviyorum.[1] Bir ay sonra Ekim ayında, Pullman aynı bağa, aşağıdakiler gibi çeşitli sanatçıların popüler şarkılarının arkasındaki söz yazarı Duane Hitchings'i ekledi. Rod Stewart, Tupac Shakur, ve Kim Carnes.[1]

Apple'ın 2005 başarısı iTunes ve diğer yasal çevrimiçi müzik perakendecileri, ünlülerin bağlarına olan ilginin yenilenmesine yol açtı.[10] Ancak, bir 2011 teklifi Goldman Sachs için SESAC diğerlerinin yanı sıra tahviller, Bob Dylan ve Neil Elmas yatırımcı ilgisinin olmaması nedeniyle ertelendi ve nihayetinde iptal edildi.[12] Daha yakın zamanlarda, yatırımcılara müzik lisansı akışlarına erişim sağlayan bir dizi fon ortaya çıktı; örnekler arasında Kobalt Capital,[13] Round Hill Müzik,[14] halka açık Hipgnoz Şarkıları Fonu,[15] Müzik Fonu[16] ve Alignment Artist Capital.[17]

Küçük ünlü tahvil piyasasındaki rakiplerin çabaları genellikle örtüşmeye doğru ilerliyor. 1990'ların sonlarında, Pullman, telif tahvili işiyle uğraşmaya başlayan eski iş ortaklarına, Pullman'ın kendisinin olduğuna inandığı şeyleri kötüye kullanmaktan başarısız bir şekilde dava açtı. Ticaret Sırları Bu bölgede.[8] Ayrıca, 2012 itibariyle Pullman ve rakip Parviz Omidvar söz yazarı müvekkilleri ile ilgili birbirlerine karşı en az 11 dava ve karşı dava açmış olmak. Pullman'ın çabaları çoğunlukla karmaşık finansal anlaşmalara yönelikti ve Omidvar'ın çabaları daha çok bir rehinci teklif teminatlı krediler fikri mülkiyet sunan sanatçılara teminat, ticari senedin haftalar içinde ödenmesi beklentisiyle.[8]

2012 itibariyle Pullman, başkalarının satın alması için paketlemek yerine satmak isteyen sanatçılardan doğrudan telif hakkı satın alarak gelecekteki telif hakları akışının riskini kendisi üstleniyor.[8]

Referanslar

  1. ^ a b c d e f g h ben Phyllis Furman (26 Ekim 1998), "Yatırım Bankacısı Daha Fazla Rock 'n' Roll Tahvili İhracı Umuyor", New York Daily News, Sec. İş, s. 28, arşivlendi orijinal 23 Şubat 2016, alındı 18 Ocak 2013
  2. ^ Minneapolis Merkez Bankası. "Tüketici Fiyat Endeksi (tahmin) 1800–". Alındı 1 Ocak, 2020.
  3. ^ Venkataraghavan, Srinivasan. "David Bowie Bonds & IP Securitization". Alındı 19 Nisan 2012.
  4. ^ a b c d "Bowie Rocks Wall Street", Eastside Journal, Bellevue, WA, pp. B1, B4, 15 Şubat 1997
  5. ^ a b "Pennsylvania Gazetesi: David Pullman", 16 Mart 2009'da getirildi,
  6. ^ "Pullman Group - David Bowie Bonds" Arşivlendi 2012-07-31 Wayback Makinesi, 15 Mart 2009'da getirildi.
  7. ^ Chappatta, Brian (23 Temmuz 2019). "David Bowie Her Zaman Tahvillerde Bir Tür Olacak". Bloomberg Görüşü. Arşivlendi 2020-11-01 tarihinde orjinalinden.
  8. ^ a b c d Robin Respaut ve Atossa Araxia Abrahamian (11 Aralık 2012), "Dava sonucu uzlaştırmak istiyor. Financier, sanatçının 'alıcının pişmanlığını sergilediğini iddia ediyor.'", Chicago Tribune, sn. İş, s. 4, alındı 21 Ocak 2013
  9. ^ "Bowie tahvilleri hurda durumuna yaklaşıyor". Pinsent Masonlar. 22 Mart 2004. Alındı 21 Ocak 2013.
  10. ^ a b "Bankacılar Bowie Tahvillerinin Yeniden Doğmasını İstiyor" Arşivlendi 2018-06-23 de Wayback Makinesi, 23 Ağustos 2005.
  11. ^ http://ftalphaville.ft.com/2016/01/11/2149761/a-short-history-of-the-bowie-bond/
  12. ^ Molds, Josephine (31 Ağustos 2012). "Tahvil yatırımcıları Bob Dylan'ın başka bir yönünü görüyor - ancak arzu orada değil". Gardiyan. Londra.
  13. ^ "Kobalt Capital Daha Fazla Telif Hakkı Satın Almak İçin 600 Milyon Dolar Artırdı".
  14. ^ "Round Hill Müzik Telif Ortakları".
  15. ^ "Hipgnosis Soungs Fund Limited".
  16. ^ "Müzik Fonu".
  17. ^ "Hizalama Sanatçı Başkenti".