E-mini S&P - E-mini S&P

E-Mini S&P, genellikle "E-mini" olarak kısaltılır (diğer birçok E-mini sözleşmeler ) ve emtia takibi sembolü ile gösterilir ES, bir borsa endeksi Vadeli işlem sözleşmesi işlem gören Chicago Ticaret Borsası 's Globex elektronik ticaret platformu. Milli değer bir sözleşmenin değerinin 50 katı S&P 500 hisse senedi endeksi; bu nedenle, örneğin, 20 Haziran 2018'de, S&P 500 nakit endeksi 2.767.32'den kapandı ve her E-mini sözleşmesini 138.366 $ 'lık bir bahis haline getirdi.

Tarih ve yapı

Sözleşme, CME 9 Eylül 1997'de, mevcut S&P sözleşmesinin değeri (o zaman endeksin 500 katı veya o sırada 500.000 $ 'ın üzerinde) birçok küçük tüccar için çok büyük hale geldi. E-Mini kısa sürede dünyanın en popüler hisse senedi endeksi vadeli işlem sözleşmesi haline geldi. Orijinal ("büyük") S&P sözleşmesi daha sonra 2: 1 bölünerek endeksin 250 katına çıkarıldı. Hedge fonları genellikle E-Mini'yi büyük S&P yerine ticaret yapmayı tercih eder, çünkü eski ("büyük") sözleşme hala açık çığlık tamamen elektronik olana karşı doğal gecikmeleriyle birlikte pit ticareti yöntemi Globex E-mini için sistem. E-mini için mevcut ortalama günlük zımni hacim, temeldeki 500 hisse senedinin toplam işlem gören dolar hacminin çok üzerinde, 100 milyar doların üzerinde.[1][2][3]

Bu ürünün başarısının ardından borsa, orijinal sözleşmenin beşte birinde E-mini NASDAQ-100 sözleşmesini tanıttı. NASDAQ-100 endekse dayalı sözleşme ve büyük hedgerlerin aksine, esas olarak küçük spekülatörlere yönelik diğer birçok "mini" ürün.

Haziran 2005'te borsa, S & P'ye dayalı daha küçük bir ürün tanıttı ve temel varlık oldukça popüler olan 100 hisseden oluşuyordu. SPDR borsa yatırım fonu. Ancak, farklı yasal gereklilikler nedeniyle, performans bağı (veya "marj ") böyle bir sözleşme için gereken neredeyse beş kat daha büyük E-Mini sözleşmesi kadar yüksektir. Ürün hiçbir zaman popüler olmadı, hacimler nadiren günde 10 sözleşmeyi aştı.

E-Mini sözleşmesi Pazar'dan Cuma'ya 17:00 - 16:00 (Chicago Saati /CT ) 15 dakikalık bir ticaret duruşu ile 15: 15'ten 15: 30'a kadar CT. 16:00 - 17:00 arası günlük bir bakım dönemi vardır.

Büyük boy esnaf

ABD hükümeti soruşturmalarına göre, 75.000 E-mini sözleşmesinin tek bir tüccar tarafından satılması, 2010 Flash Crash.[4][5][6] Göre SEC /CFTC raporuna göre firma, "satış emirlerini çok daha uzun bir süreye yaymak yerine kazara ticaret programına hepsini bir dizi satış emrinde 20 dakika içinde bırakma talimatı verdi".[7] Bu iddia daha sonra Chicago Ticaret Borsası tarafından ele alındı, herhangi bir "kazadan" söz edilmedi ve programın uygulanması yirmi dakika boyunca "hacmin% 9'undan daha azını oluşturan" metodik bir koruma olduğunu ima etti.[8][9]

7 Aralık 2016'da, birden fazla alıcı, 2225.00'da tek bir sözleşmeyle işlem gören bir dizi durdurma emri olarak tanımlanan 16.000 civarında E-mini S&P 500 satın aldı.[10] Stop olarak işlem gören, "hepsi ... aynı nanosaniyede" işlem gören sözleşmelerin değeri 1.8 milyar dolardı. Yeni zirvelerde işlemlerin sıralaması, günün ve sonraki iki günün dengesi için keskin bir piyasa rallisinin başlangıcıydı. Bu, 2016'da iki kattan fazla bir oranla en büyük E-mini ticaretiydi ve 2010 ani çarpışma ticaretiyle karşılaştırmayı çekti.[7]

Ayrıca bakınız

Referanslar

  1. ^ CME Group - günlük işlem hacimleri, cmegroup.com.
  2. ^ NYSE - toplam günlük işlem dolar hacmi, nyxdata.com.
  3. ^ NASDAQ toplam günlük işlem dolar hacmi, nasdaqtrader.com.
  4. ^ Der Spiegel (1 Ekim 2010). "Einzelner Händler löste Wall-Street-Crash aus" (Almanca'da). Alındı 2 Ekim 2010.
  5. ^ CFTC ve SEC Personelinin, Ortaya Çıkan Düzenleyici Konulara İlişkin Ortak Danışma Komitesine sunduğu Rapor sec.gov, 18 Mayıs 2010.
  6. ^ 6 Mayıs 2010 Pazar Olaylarına İlişkin Bulgular, sec.gov, 30 Eylül 2010.
  7. ^ a b Osipovich, İskender, "2016'nın En Büyük E-Mini Vadeli İşlemleri Piyasayı Nasıl Yükseltti" (abonelik), Wall Street Journal, 12 Aralık 2016. Erişim tarihi: 2016-12-12.
  8. ^ 6 Mayıs Olaylarına İlişkin Ortak CFTC / SEC Raporuna İlişkin CME Grup Beyanı, cmegroup.com, 1 Ekim 2010.
  9. ^ Leinweber, D. (2011), Portföy Yönetimi Dergisi, İlkbahar, s. 1-2
  10. ^ Wall Street Journal (27 Aralık 2016). "Bir Değil, Birden Fazla Alıcı 2016'nın En Aktif E-Mini Hamlesini Etkiledi".

Dış bağlantılar