IEX - IEX - Wikipedia

Diğer kullanımlar için bkz. IEX (belirsizliği giderme).
Yatırımcı Borsası
IEX Group Logo.svg
TürBorsa
yerNew York, New York (ofis),
Weehawken, New Jersey (eşleşen motor), Amerika Birleşik Devletleri
Kurulmuş2012
SahipIEX Group, Inc.
Kilit kişilerBrad Katsuyama (CEO)
Ronan Ryan (Devlet Başkanı )
Para birimiAmerikan Doları
Hayır. listelerin1
Ses175 milyon hisse / gün (Eylül 2018)
İnternet sitesiiextrading.com

Yatırımcı Borsası (IEX) bir Borsa Amerika Birleşik Devletleri merkezli. 2012 yılında kuruldu ve Eylül 2016'da ulusal menkul kıymetler borsası olarak piyasaya sürüldü. 24 Ekim 2017'de IEX, şirketleri listelemek için SEC'den düzenleyici onay aldı. IEX ilk halka açık şirketini listeledi, Etkileşimli Komisyoncular Borsa, şirketlerin yıllık 50.000 $ 'lık sabit bir orandan önce ilk beş yıl boyunca ücretsiz listeleme yapabileceklerini söyledi.[1] 23 Eylül 2019'da listeleme işinden çıktığını duyurdu.[2]

Eylül 2019'da IEX, Kurucu Ortak ve COO John Schwall'un 2019'un sonunda şirketten emekli olacağını duyurdu.[3]

Değişimin doğuşu ve ilk günleri, 2014 kitabında anlatılmaktadır. Flash Boys: Bir Wall Street İsyanı tarafından Michael Lewis.[4]

Tarih

Kuruluş ve ilk ticaret

2012'de kuruldu[1] ve başladı Brad Katsuyama ve Ronan Ryan 25 Ekim 2013 tarihinde ticarete açılmıştır. Şirketin ofisleri şu adreste bulunmaktadır: 3 Dünya Ticaret Merkezi içinde New York City. Eşleşen motor, Hudson Nehri içinde Weehawken, New Jersey ve baş harf mevcudiyet noktası bir veri merkezinde bulunur Secaucus, New Jersey.[5] IEX'in ana yeniliği, 38 millik (61 km) Optik lif ticaret motorunun önüne yerleştirildi. Bu 350 mikrosaniye gecikme, 0.0007 saniyelik bir gidiş-dönüş gecikmesi ekler ve bazı yüksek frekanslı tüccarlar tarafından kullanılan belirli hız avantajlarını ortadan kaldırmak için tasarlanmıştır.[6] Borsanın piyasa oturumu Doğu Saati ile 9: 30'dan 16: 00'a kadar devam ediyor.[kaynak belirtilmeli ]

2020 yılında, Caisse de dépôt et plac du Québec, IEX Group'a stratejik bir yatırım yaptı.[7]

Federal onaylar

SEC IEX'i 17 Haziran 2016'da resmi bir değişim olarak onayladı.[8][9][10] 2016 yılının sonlarında IEX, listeleme çalışmalarına liderlik etmesi için Sara Furber'ı işe aldı. Şirketinde eski bir genel müdür Morgan Stanley,[1][11] Katsuyama'ya rapor verdi. Şirket, 2017 yılında şirketleri listelemeye başlamayı hedefliyordu.[11]

IEX Group Inc., 24 Ekim 2017'de 13 aylık bir bekleyişin ardından, şirketleri listelemek için SEC'den düzenleyici onay aldı. IEX, rakiplerin listeleme ücretlerini düşürerek şirketlerin diğer borsalardan geçiş yapmalarına odaklanarak 2018'in başlarında listelemelere başlayacağını söyledi. Borsa, şirketlerin yıllık 50.000 $ 'lık sabit bir orandan önce ilk beş yıl boyunca ücretsiz listeleme yapabileceklerini söyledi. Karşılaştırıldığında, NYSE yıllık listeleme ücretleri 500.000 $ 'a kadar çıktı ve Nasdaq 155.000 dolara kadar.[1] Wall Street Journal onayın "New York Borsası ve Nasdaq Inc.'e neredeyse on yıldır ilk rekabetin yolunu açtığını yazdı ... Bir ABD borsasında hisselerini listelemek isteyen şirketlerin o zamandan beri NYSE veya Nasdaq dışında bir seçeneği yoktu. 2008, ne zaman Amerikan Borsası NYSE tarafından satın alındı. "Yalnızca Wynn Tatil Köyleri Ltd., onay duyurusu sırasında IEX'te bir listeleme yapmayı düşündüğünü, IEX'in listeler hakkında daha fazla ayrıntı yayınlamadığını açıkça söyledi.[1]

Exchange özellikleri

Çalışma prensipleri

IEX, geleneksel halk arasında yaygın olarak kullanılan şüpheli ticaret uygulamalarına yanıt olarak oluşturuldu Wall Street borsaların yanı sıra karanlık havuzlar ve diğeri alternatif ticaret sistemleri. IEX borsası, tüccarlar için oyun alanını düzleştirmeye yardımcı olurken, şeffaf ve anlaşılır bir şekilde faaliyet göstererek "adil oynama" sözü vererek yatırımcıları çekmeyi amaçlamaktadır. Bu hedeflere ulaşmak için stratejiler şunları içerir:[12]

  • Borsada kullanılan eşleştirme kurallarının bilgisayar ortamında yayınlanması sipariş eşleştirme motor.
  • Sınırlı sayıda basit ve tanıdık sipariş türleri.
  • Çoğu siparişte sabit ücretlerin alınması (veya küçük siparişlerde sabit bir yüzde oranı).
  • Piyasa fiyatlandırma verilerinin dışarıya ulaşmasını sağlamak mevcudiyet noktaları eşzamanlı.
  • Tüm müşterilere piyasa fiyatlandırma verilerini biraz geciktirmek (hayır ortak yerleşim ).
  • Ödemeyi reddetmek sipariş akışı.

Bu stratejiler, borsanın güvenilirliğini sağlamaya yöneliktir. Birkaç karanlık havuz, emirleri halka açık borsalara yönlendirmek yerine havuzdaki siparişleri doldurmalarına izin vermek için belirli sipariş türleri için ödeme yapan ticaret şirketlerine aittir. IEX siparişler için herhangi bir indirim sunmamaktadır,[13] ve karanlık havuzda gerçekleştirilen işlemlerde yalnızca hisse başına 0.0009 $ 'lık sabit bir ücret alır (veya 1.00 $' dan az hisselerle% 0.30). Başkasına iletilen işlemler ticaret mekanları daha düşük bir ücret alınır.[14]

IEX'in beş sipariş türleri: pazar, limit, birincil sabitleme (sabitlenmiş ulusal en iyi teklif / teklif ), orta nokta peg ve patent bekleyen isteğe bağlı peg.[15] IEX isteğe bağlı sabitleme, fiyat teklifi sabit olduğunda orta nokta fiyatına kadar uygulanabilen birincil bir sabitlemedir.[16] Siparişlere birkaç isteğe bağlı parametre eklenebilir ve IEX'te diğer birçok borsadan daha az sipariş türü bırakılır.[kaynak belirtilmeli ]

IEX, borsadan veri akışını geciktirir ve New Jersey'deki iki mevcudiyet noktasına aynı anda ulaşmasını sağlar. Tüccarların, diğer birçok ticaret platformunun aksine, ekipmanı IEX'in kendi sunucularının yanında bulmasına izin verilmez. IEX, 320 mikrosaniyenin altındaki müşteriler için ticaret yapmak için kullanabileceği New York bölgesindeki diğer ticaret merkezlerine kendi düşük gecikmeli bağlantılarına sahiptir. Tüccarların IEX'e erişim elde etmeleri için var olma noktası bağlantıları, 38 millik bir fiber bobinden 700 mikrosaniye yerleşik, gidiş-dönüş gecikmesine sahiptir, bu nedenle tüccarlar, siparişler dışa doğru yayılırken IEX'in kendi bilgisayarlarını yenemezler.[6] Veri gecikmesi birçok saldırgan davranışı engeller.[17][18] Çeşitli ticaret alanlarına girdikleri ve bir komisyoncunun sipariş yönlendiricisinden yayılan emirleri tespit etmeye çalıştıkları ve bu bilgileri toksik emir akışından önce likiditeyi çekmek için kullandıkları likidite azalması uygulamasını engeller.[19]

Pazar payı (yüzde olarak)


0.5
1
1.5
2
2.5
3
2014
Nis
Tem
Ekim
2015
Nis
Tem
Ekim
2016
Nis
Tem
Ekim
2017
Nis
Tem
Ekim
2018
Nis
Tem
Ekim
2019
Nis
Tem
Ekim
2020

(Kaynak: IEX )

Broker önceliği

Bir borsaya dönüşmeden önce, IEX, diğer ABD ticaret merkezlerinin aksine, tamamen fiyata göre önceliğe uymayan karanlık bir havuz işletiyordu. Bunun yerine, IEX siparişlere fiyat, ardından komisyoncu ve son olarak zamana göre öncelik verdi. Katsuyama, bu düzenlemenin, örneğin HFT firmalarının sipariş kuyruğunun en üstüne atlamasını ve normal yatırımcıların önüne geçmesini engelleyerek, yüksek frekanslı ticaret (HFT) firmalarının aksine, düzenli yatırımcılara avantaj sağladığını savunuyor.[20]

IEX, borsa statüsü için başvurduğunda, komisyoncu bazlı öncelik mekanizmasını kaldırdı ve bir borsa olarak önce en iyi fiyata ve ardından emir gönderme zamanına öncelik verir (diğer borsalarda olduğu gibi).

Likidite

Michael Lewis kitap Flash Boys[4] ticareti yavaşlatarak ve HFT şirketlerinin emirleri önden yürütmesini önleyerek yatırımcılar için eşit bir oyun alanı yarattığı için diğer karanlık havuzlardan daha iyi olduğunu savunan yeni ticaret platformuna odaklandı. Yüksek frekanslı tüccarlar için bir savunuculuk grubu, likidite sağlayıcı firmaların riski yönetmek için hıza ve doğrudan pazar bağlantısına ihtiyaç duyduğuna karşı çıktı.[21] IEX gibi hızı sınırlayan bir pazar ise likit olmayacak ve fiyat keşfi.[22]

IEX Bulut

IEX ayrıca geliştiricilerin ABD ve Kanada hisse senedi verilerini sorgulamasına olanak tanıyan bir API hizmeti sunar.[23]

Kilit kişiler

Ayrıca bakınız

Referanslar

  1. ^ a b c d e Osipovich, Alexander (26 Ekim 2017). "Hisse Senedi Listeleri için NYSE, Nasdaq'ı Devralacak Başlangıç ​​Borsası". Wall Street Journal. New York City, Amerika Birleşik Devletleri. Alındı 26 Ekim 2017.
  2. ^ Şirket basın bülteni
  3. ^ "IEX Kurucu Ortağı ve Operasyon Direktörü John Schwall Emekli Olacak". www.bloomberg.com. Alındı 2020-03-26.
  4. ^ a b Lewis, Michael M. (2014). Flash çocuklar: Wall Street isyanı (İlk baskı). New York: W.W. Norton & Company. ISBN  9780393244663. LCCN  2014003208.
  5. ^ Foxman, Simone (2013-10-25). "Ticaretin" Navy SEAL'leri "Wall Street'in yağmacı robotlarını nasıl ele geçiriyor?". Kuvars.
  6. ^ a b Lewis, Michael (2014-03-31). "Wall Street'in Kurt Avcıları". New York Times.
  7. ^ "CDPQ, IEX Grubuna Stratejik Yatırım Yapıyor". Egemen Varlık Fonu Enstitüsü. 2020-12-03.
  8. ^ Matt, Levine (16 Eylül 2015). "'Flash Boys' Değişimi Büyüyor". Bloomberg. Alındı 16 Eylül 2015.
  9. ^ Popper, Nathaniel. "IEX Group, Critical of Wall St., Borsaya Onay Aldı". Alındı 18 Haziran 2016.
  10. ^ >Bullock, Nicole (17 Haziran 2016). "IEX ticaret merkezi bir borsa olma savaşını kazandı". Financial Times. Alındı 28 Ekim 2017.
  11. ^ a b Osipovich, Alexander (14 Kasım 2016). "IEX, Yeni Kiralamayla NYSE, Nasdaq Listelerini Yakalayacak". Wall Street Journal. New York City, Amerika Birleşik Devletleri. Alındı 26 Ekim 2017.
  12. ^ Picardo, Elvis (2014-04-21). "IEX, yüksek frekanslı tüccarların yağmacı türleriyle nasıl mücadele ediyor?". Investopedia. Alındı 2014-04-25.
  13. ^ "Hakkımızda". iextrading.com. IEX. Alındı 20 Temmuz 2014.
  14. ^ ""Flash Boys "IEX Ticaretini% 40 Artırıyor". Barron's. 9 Nisan 2014.
  15. ^ "IEX ATS Abone Kılavuzu v2.7" (PDF). iextrading.com. IEX. 27 Ocak 2016. Alındı 11 Mayıs 2016.
  16. ^ "İsteğe Bağlı Peg ™ Siparişi". iextrading.com. IEX. Alındı 11 Mayıs 2016.
  17. ^ "'Hileli' Bir Wall Street'te, Milisaniyeler Farkı Yaratıyor". Temiz hava. Philadelphia. 2014-04-01. NEDEN. Transcript.
  18. ^ Mamudi, Sam (2014-03-31). "IEX, Davranışları Sürede Yüksek Hızlı Tüccarları Ağırlıyor". Bloomberg L.P.
  19. ^ Steve Kroft (2014-03-30). "ABD borsası hileli mi?". CBS Haberleri.
  20. ^ Katsuyama Brad (2013-05-29). "IEX başkanı Katsuyama, komisyoncu önceliğini ele alıyor'". CNBC.
  21. ^ Larry, Tabb (2014-03-31). "Hayır, Michael Lewis, ABD Hisse Senedi Piyasası Hileli Değil". Tabb Forum. Alındı 2014-09-07.
  22. ^ "Michael Lewis'in Flash Boys'a cevaben yayınlanan görüşler ve son yorumlar" (PDF). Vadeli İşlem Endüstrisi Derneği. Alındı 2014-09-07.
  23. ^ Mayela_g (2019-04-09). "IEX Bulut". Programlanabilir Web. Alındı 2019-04-25.
  24. ^ a b Yönetici Ekibi, IEX, alındı 26 Ekim 2017

Dış bağlantılar