Net cari varlık değeri - Net current asset value
 | Bu makale konuya aşina olmayanlar için yetersiz bağlam sağlar. (Ekim 2018) (Bu şablon mesajını nasıl ve ne zaman kaldıracağınızı öğrenin) |
net cari varlık değeri Genellikle Puro Poposu Yatırım Stratejisi olarak anılan (NCAV), ana hatları ile belirtilen bir yatırım tekniğidir. Benjamin Graham Güvenlik Analizinde.[1]
Metodoloji
Graham, Net Cari Varlık Değerleri hisse senetlerini aştığı için, çok çeşitli bir hisse senedi portföyü satın almayı önermektedir. Piyasa kapitalizasyonu.
Formül
Toplam Dönen Varlıklar - Toplam Borçlar = Net Cari Varlık Değeri (NCAV)
Ödenmemiş Hisse Sayısı × Hisse Başına Cari Fiyat = Piyasa Değeri (MC)
NCAV> MC ise, hisse senedi ucuz kabul edilir.
Tarihsel getiriler
Amerika Birleşik Devletleri borsa getirileri
"Ben Graham'ın 21. Yüzyılda NCAV (Net Cari Varlık Değeri) Tekniğine" göre, bu strateji, 2003'ten 2010'a kadar% 24,7'lik yıllıklaştırılmış geometrik bir getiri sağladı. sermaye varlıkları fiyatlandırma modeli ya da Fama-Fransız-Carhart modeli.[2] "Ben Graham'ın Net Cari Varlık Değerleri: Bir Performans Güncellemesi" de stratejinin kıyaslamadan daha iyi performans gösterdiğini tespit etti. Bu çalışma, bu stratejinin 1971-1983 arasındaki kıyaslama için% 12.1'e kıyasla% 33.7'lik bir getiri sağladığını belirledi.[3]
Uluslararası borsa getirileri
"Japon Adi Hisse Senetlerinin Mevcut Varlık Değerlerine Göre Performansı" na göre bu strateji, ilgili gösterge için 1975-1988 yılları arasında% 16,6'ya kıyasla% 19,7 getiri sağladı.[4] Ek olarak, "Benjamin Graham'ın Net Cari Varlık Değeri Stratejisini Londra'da Test Etmek" e göre, strateji, 1980-2005 yılları arasında ilgili kıyas ölçütünün% 20.5'ine kıyasla yıllık ortalama% 31.1 getiri sağladı. [5]
Referanslar
- ^ Graham Benjamin (2008). Güvenlik analizi (6 ed.). McGraw-Hill Eğitimi. ISBN 978-0071592536.
- ^ Dudzinski, Jonathan; Kunkel, Robert (Bahar 2014). "21. Yüzyılda Ben Graham'ın NCAV (Net Cari Varlık Değeri) Tekniği". The Journal of Investing. 23 (1): 17–23. doi:10.3905 / joi.2014.23.1.017.
- ^ Oppenheimer, H.R. (1986). "Ben Graham'ın Net Cari Varlık Değerleri: Bir Performans Güncellemesi". Finansal Analistler Dergisi. 42 (6): 40–47. doi:10.2469 / faj.v42.n6.40.
- ^ Bildersee, John; Cheh, John; Ajay, Zutshi (Eylül 1993). "Japon Adi Hisse Senetlerinin Net Cari Varlık Değerlerine Göre Performansı". Japonya ve Dünya Ekonomisi. 5 (3): 197–215. doi:10.1016 / 0922-1425 (93) 90011-R.
- ^ Xiao, Y .; Arnold, G.C. (Kış 2008). "Benjamin Graham'ın Net Mevcut Varlık Değeri Stratejisinin Londra'da Test Edilmesi". Journal of Investing. 17 (4): 11–19. doi:10.3905 / JOI.2008.17.4.011.