1826 paniği - Panic of 1826

1826 paniği bir Finansal Kriz çeşitli firmaların yönetiminden gelen hileli finansal uygulamalar üzerine inşa edilmiştir. Paniğin doruk noktası, altmış yedi şirketten altısının halka açık olarak ticaret yaptığı Temmuz 1826'da meydana geldi. New York Borsası aniden başarısız oldu. Önümüzdeki aylarda, on iki NYSE şirketi daha iflas edecek. Panik, New York Eyaletini finans şirketlerini düzenlemek ve yatırımcı çıkarlarını korumak için kapsamlı bir yasa çıkarmak için harekete geçirdi. Bunlar düzenlemeler hissedar türevi gibi mevzuat ve emsaller emsal Amerika'da ilk kez yürürlüğe girenlerden bazılarıydı ve bugünün mali düzenlemeler 2008 paniğinden sonra.

Nedenleri

1826 Panikinin temel nedenlerinden biri, 1820'lerde New York'taki şirket sayısındaki artıştı. Sadece bir bankaya sahip olmaktan ve hayır sigorta 1791'de şirketler, 1830'da 150'den fazla finans şirketi ve 1000'den fazla işletme vardı. Şirket sayısındaki bu artışla birlikte, finansal raporlama ve muhasebe standartları mevcut olmadığından, hissedarları ve alacaklıları koruyacak bir kanun yoktu. Özellikle 1824'ün başından 1825'in ortasına kadar olan dönemde finansal kuruluşlardaki bu artış, 1824-1825 yılları arasında New York Borsası'nın piyasa değerinde% 60'lık bir artışa yol açtı. Bu yeni finans şirketlerinin yükselişi ve nasıl yönetildikleri, bu yeni firmaların nihai başarısızlığına yol açtı.

1820'lerde finans şirketlerinin kurucuları, firmanın tam kontrolünü elinde tutmak ve yönetim kurulu üyeliğine oy vermek için borç verme ve hisse senetlerini kullandılar. Çoğunluk mülkiyetini kurabildiklerinde, spekülatif sahipler, şirketlerinin kaynaklarını, teminat kendi satın almalarını ve kişisel yatırımlarını finanse etmek. Teminat ödünç alma ve değiştirme yoluyla varlıklar çevresinde, kontrol eden yatırımcılar çok sayıda firmada müdürlük yapabildiler. Temmuz 1826'da bir dizi koşar üç kritikte bankalar ödemelerin durmasına ve bu yatırımcılar tarafından kontrol edilen şirketlerin çökmesine neden oldu. Detaylandırma ile ilgili bir çalışmada hissedar mülkiyet 1820'lerde, başarısız olan firmaların müdürlerinin, hayatta kalan firmaların oranının iki katı olan, şirketlerindeki% 62'lik payın nasıl kontrol ettiği gösterildi.

Etkiler ve sonrası

1826 Panik, sermaye yasaları, mali tablolar, mali kurumların yükümlülükleri ve yöneticiler için düzenlemeler etrafında dönen önerilen önlemlere yol açtı. Bu yeni tüzüklerden bazıları, bir şirketin bin dolar veya daha fazla malvarlığının devredilmesinin tüm yönetim kurulunun onayını gerektirmesini zorunlu kılıyordu ve yöneticileri ihlallerden kaynaklanan zararlardan şahsen sorumlu tutuyordu. Bu, mevcut banka tüzüklerinin revize edilmesine ve bankaları denetlemek ve teftiş etmek için bir idari ofis oluşturan bir güvenlik fonu yasasının kurumuna yol açtı.

Düzenlemelerin yanı sıra, halk bir dizi yöneticiye karşı ceza davası açmaya çalıştı. Eylül 1826'da, Henry Eckford ve yargılanan diğer yedi sanık komplo. Duruşma boyunca, finansmana aşırı kredi verildiğini gösteren kanıtlar ve ifadeler sunuldu spekülatif yatırım, hileli satış menkul kıymetler ve varlıkların manipülasyonu. Ancak, kararlardan biri devletin en yüksek mahkemesine temyiz edildi ve burada komplo iddianamesinin çok belirsiz olduğuna karar verdi, bu da bir emsal teşkil etti ve ilgili tüm davaların kapatılmasına yol açtı. Bu karar, Gözden Geçirilmiş Tüzük'ün, sahte bir şirketin yatırımcılarına ve alacaklılarına, firmanın faaliyetlerini kapatmak ve varlıklarını geri almak için mahkemeleri kullanmasına izin veren bir hüküm içermesini sağladı. Hüküm, azınlık yatırımcılarının mütevelli güven ihlali nedeniyle müdürleri dava edebilmesi fikrini oluşturdu. Bu, hissedarların gelişimine işaret ediyor türev uymak.

1826 Panik, firmalar tarafından belgelenen ilk kötü yönetim vakası olmasa da, şirketlere yönelik bu yasal düzenlemeler, Amerika Birleşik Devletleri'nde yürürlüğe giren ilk yasal düzenlemelerdi. 1826 Paniği, on dokuzuncu yüzyıldaki birçok mali krizin ilkiydi ve bu sonraki krizlerin her biri, bu panikten gelen düzenlemeler ve yasalar üzerine inşa edildi. Wall Street Firmalar aniden iflas ediyor.

Ayrıca bakınız

Referanslar

  • Kabza, Eric (2009). "Wall Street’in İlk Kurumsal Yönetim Krizi: 1826 Paniği" NBER Çalışma Kağıtları Serisi, numara 14892
  • İngilizce, Henry. 1827. 1824 ve 1825 Yıllarında Oluşturulan Anonim Şirketlerin Tam Bir Görünümü. Londra: Boosey ve oğulları.
  • Neal, Larry. 1998. "1825 Mali Krizi ve İngiliz Mali Sisteminin Yeniden Yapılandırılması" St.Louis İnceleme Merkez Bankası, 80 (3)