Harry Markowitz - Harry Markowitz

Harry Markowitz
Doğum
Harry Max Markowitz

(1927-08-24) 24 Ağustos 1927 (yaş 93)
Chicago, Illinois, ABD
KurumHarry Markowitz Şirketi
Rady İşletme Okulu -de California Üniversitesi, San Diego
Baruch Koleji
RAND Corporation
Cowles Komisyonu
AlanFinansal ekonomi
Okul veya
gelenek		Chicago Ekonomi Okulu
gidilen okulChicago Üniversitesi (Doktora, A.M ve Ph.D.)[1]
Doktora
danışman		Milton Friedman
Jacob Marschak
EtkilerTjalling Koopmans
Leonard Savage
KatkılarModern portföy teorisi
Verimli sınır
Seyrek matris yöntemleri
SIMSCRIPT
ÖdüllerJohn von Neumann Teori Ödülü (1989)
Alfred Nobel'in Anısına Ekonomi Bilimleri Alanında Sveriges Riksbank Ödülü (1990)
Bilgi -de FİKİRLER / RePEc

Harry Max Markowitz (24 Ağustos 1927 doğumlu) Amerikalı bir ekonomist ve 1989'un alıcısı John von Neumann Teori Ödülü ve 1990 Ekonomi Bilimlerinde Nobel Anma Ödülü.

Markowitz, finans profesörüdür. Rady İşletme Okulu -de California Üniversitesi, San Diego (UCSD). Kendisi en çok sektördeki öncü çalışmalarıyla tanınır modern portföy teorisi, varlığın etkilerini incelemek risk, dönüş, ilişki ve çeşitlendirme olası yatırım portföyü getirileri üzerinde.

Biyografi

Harry Markowitz bir Yahudi ailesi, Morris ve Mildred Markowitz'in oğlu.[2] Lise yıllarında Markowitz, fizik ve felsefeye, özellikle de David hume lisans yıllarında takip etmeye devam ettiği bir ilgi, Chicago Üniversitesi. Aldıktan sonra Doktora liberal sanatlarda[1] Markowitz, ekonomi alanında uzmanlaşmayı seçerek Chicago Üniversitesi'nde eğitimine devam etmeye karar verdi. Orada önemli iktisatçılar altında çalışma fırsatı buldu. Milton Friedman, Tjalling Koopmans, Jacob Marschak ve Leonard Savage. Hala öğrenciyken, üye olmaya davet edildi Cowles Ekonomi Araştırma Komisyonu, o sırada Chicago'daydı. A.M.'sini tamamladı. 1950'de üniversiteden Ekonomi alanında.[1]

Markowitz matematiği Borsa tez konusu olarak. Tez danışmanı Jacob Marschak, konuyu takip etmesi için onu cesaretlendirdi ve bunun aynı zamanda en sevilen ilgi alanı olduğunu da belirtti. Alfred Cowles Cowles Komisyonu'nun kurucusu. O zamanki mevcut hisse senedi fiyatları anlayışını araştırırken, o zamanlar bugünkü değeri modeli John Burr Williams Markowitz, teoride riskin etkisine dair bir analizden yoksun olduğunu fark etti. Bu içgörü, onun ufuk açıcı teorisinin geliştirilmesine yol açtı. portföy belirsizlik altında tahsis, 1952'de yayınladı Finans Dergisi.[3]

1952'de Harry Markowitz, RAND Corporation nerede tanıştığı George Dantzig. Dantzig'in yardımıyla Markowitz araştırmaya devam etti optimizasyon teknikleri, daha da geliştirmek kritik çizgi algoritması Optimal ortalama varyans portföylerinin belirlenmesi için, daha sonra adı verilene dayanarak Markowitz sınırı. 1954'te Chicago Üniversitesi'nden Ekonomi alanında doktora derecesi aldı.[1] Portföy teorisi üzerine bir tez ile. Konu o kadar yeniydi ki, Markowitz tezini savunurken Milton Friedman katkısının ekonomi olmadığını savundu.[4] 1955–1956 döneminde Markowitz, Cowles Vakfı'nda bir yıl geçirdi,[2] taşınan Yale Üniversitesi davetiyle James Tobin. Kritik çizgi algoritmasını 1956 tarihli bir makalede yayınladı ve bu kez vakıfta 1959'da yayınlanan portföy tahsisi üzerine bir kitap yazmak için kullandı.[5]

Markowitz kazandı Ekonomi Bilimlerinde Nobel Anma Ödülü 1990'da finans profesörü iken Baruch Koleji of New York Şehir Üniversitesi. Önceki yıl, John von Neumann Teori Ödülü'nü Amerika Yöneylem Araştırması Derneği (şimdi Yöneylem Araştırması ve Yönetim Bilimleri Enstitüsü, BİLGİ VERİR ) üç alan teorisine katkılarından dolayı: portföy teorisi; seyrek matris yöntemleri; ve simülasyon dili programlama (SIMSCRIPT ). Seyrek matris yöntemleri artık katsayıları çoğunlukla sıfır olan çok büyük eşzamanlı denklem sistemlerini çözmek için yaygın olarak kullanılmaktadır. SIMSCRIPT, savaş oyunlarının yanı sıra imalat, nakliye ve bilgisayar sistemlerinin bilgisayar simülasyonlarını programlamak için yaygın olarak kullanılmaktadır. SIMSCRIPT (I) şunları içerir: Arkadaş bellek ayırma Markowitz tarafından da geliştirilen yöntem. 2002 yılı sınıfına seçildi. Arkadaşlar of Yöneylem Araştırması ve Yönetim Bilimleri Enstitüsü.[6]

CACI

Olacak şirket CACI Uluslararası Herb Karr ve Harry Markowitz tarafından 17 Temmuz 1962'de California Analysis Center, Inc. olarak kuruldu. SIMSCRIPT İlk simülasyon programlama dili olan RAND'da ve kamuya açıklandıktan sonra CACI, SIMSCRIPT için destek ve eğitim sağlamak için kuruldu.[7]

1968'de Markowitz, tarafından kurulan Arbitraj Yönetim şirketine katıldı Michael Goodkin. İle çalışan Paul Samuelson ve Robert Merton Bilgisayarlı arbitraj ticaretinde bilinen ilk girişimi temsil eden bir riskten korunma fonu yarattı. 1970 yılında CEO olarak görevi devraldı. Özel bir hedge fonu olarak başarılı bir çalışmanın ardından AMC, 1971'de Stuart & Co.'ya satıldı. Bir yıl sonra Markowitz şirketten ayrıldı.[8]

Yıllar sonra, CACI'lerle uğraştı SIMSCRIPT eklenmesi Nesne odaklı özellikleri.[9]

CACI sonrası

Markowitz, zamanını öğretim arasında paylaştırır (Kaliforniya Üniversitesi, San Diego, UCSD'de Rady İşletme Okulu'nda yardımcı profesördür); video döküm dersleri; ve danışmanlık (Harry Markowitz Company ofislerinden). Halen, geleneksel ve alternatif bir yatırım danışmanlığı firması olan SkyView Investment Advisors'ın Danışma Kurulu'nda görev yapmaktadır. Markowitz ayrıca LWI Financial Inc.'in ("Loring Ward "), San Jose, Kaliforniya merkezli bir yatırım danışmanı; danışma panelinde Robert D. Arnott 's Newport Plajı, Kaliforniya tabanlı yatırım yönetimi firması, Araştırma Üyeleri; Mark Hebner'ın Irvine, California ve internet tabanlı yatırım danışmanlığı firması, Index Fund Advisors Danışma Kurulu'nda; ve Yatırım Komitesine danışman olarak 1. Küresel, Dallas, Teksas merkezli bir varlık yönetimi ve yatırım danışmanlığı firması. Markowitz, yönetim kurulunda danışmanlık yapar ve görev yapar ProbabilityManagement.org, Dr. Sam L. Savage tarafından belirsizliğin iletişimini ve hesaplamasını yeniden şekillendirmek için kurulan 501 (c) (3) kâr amacı gütmeyen kuruluş.[10]

Markowitz, şirketin kurucu ortağı ve Baş Mimarıdır. Kılavuzlu Seçim, bir 401 (k) yönetilen hesap sağlayıcısı ve yatırım danışmanı.[11] Markowitz'in daha yeni çalışmaları, GuidedChoice yatırım çözümü için omurga yazılım analitiğinin tasarlanmasını ve GuidedChoice Yatırım Komitesine başkanlık etmeyi içeriyor. Emeklilik sürecindeki bir sonraki adımın tasarlanmasında aktif olarak yer alıyor: GuidedSpending aracılığıyla emeklilere servet dağıtımında yardımcı olmak.

Araştırma

Bir Markowitz verimli portföy nerede çeşitlendirme portföyü düşürebilir risk belirli bir getiri beklentisi için (alternatif olarak, portföyün riskini artırmadan ek beklenen getiri elde edilemez). Markowitz Verimli Sınır her bir risk seviyesi için beklenen en yüksek getiriyi verecek tüm portföyler kümesidir. Bu verimlilik kavramları, sermaye varlıkları fiyatlandırma modeli.

Markowitz ayrıca ders kitabını da düzenledi Yatırım Yönetimi Teorisi ve Uygulaması ile Frank J. Fabozzi nın-nin Yale İşletme Fakültesi. Aynı satırda Markowitz, AESTIMATIO Yayın Kurulu üyesidir.[12] IEB International Journal of Finance.[13]


Seçilmiş Yayınlar

  • Markowitz, H.M. (Mart 1952). "Portföy Seçimi". Finans Dergisi. 7 (1): 77–91. doi:10.2307/2975974. JSTOR  2975974.
  • Markowitz, H.M. (Nisan 1952). "Zenginliğin Faydası" (PDF). The Journal of Political Economy (Cowles Foundation Paper 57). LX (2): 151–158. doi:10.1086/257177. S2CID  154195524.
  • Markowitz, H.M. (Nisan 1957). "Tersinin Eliminasyon Formu ve Doğrusal Programlamaya Uygulanması". Yönetim Bilimi. 3 (3): 255–269. doi:10.1287 / mnsc.3.3.255.
  • Markowitz, H.M. (1959). Portföy Seçimi: Yatırımların Etkin Çeşitlendirilmesi. New York: John Wiley & Sons. (Yale University Press tarafından yeniden basıldı, 1970, ISBN  978-0-300-01372-6; 2. baskı Basil Blackwell, 1991, ISBN  978-1-55786-108-5)
  • Markowitz, H.M. (1 Ekim 1979). Belzer, Jack; Holzman, Albert G .; Kent, Allen (editörler). "SIMSCRIPT", Bilgisayar Bilimi ve Teknolojisi Ansiklopedisi. 13. New York ve Basel: Marcel Dekker. s. 516. ISBN  978-0-8247-2263-0.
  • Markowitz, H.M. ve E. van Dijk (Mart – Nisan 2003). "Değişen Dünyada Tek Dönem Ortalama Varyans Analizi". Finansal Analistler Dergisi. 59 (2): 30–44. doi:10.2469 / faj.v59.n2.2512.
  • Markowitz, H.M. (Eylül – Ekim 2005). "Pazar Etkinliği: Teorik Bir Ayrım ve Peki Ne?" (PDF). Finansal Analistler Dergisi. 61 (5): 17–30. doi:10.2469 / faj.v61.n5.2752. S2CID  33674241.
  • Markowitz, H.M. (2009). Harry Markowitz: Seçilmiş Eserler. Dünya Bilimsel-Nobel Ödüllü Serisi: Cilt. 1. Hackensack, New Jersey: World Scientific. s. 716. ISBN  978-981-283-364-8. Arşivlenen orijinal 23 Şubat 2011. Alındı 24 Mart 2009.

Ayrıca bakınız

Referanslar

  1. ^ a b c d "Özgeçmiş (Harry M. Markowitz)". hmarkowitz.com. Alındı 12 Aralık 2017.
  2. ^ a b Harry M. Markowitz - Otobiyografi, Nobel Ödülleri 1990, Editör Tore Frängsmyr, [Nobel Vakfı], Stockholm, 1991
  3. ^ Markowitz, H.M. (Mart 1952). "Portföy Seçimi". Finans Dergisi. 7 (1): 77–91. doi:10.2307/2975974. JSTOR  2975974.
  4. ^ Harry M. Markowitz - Nobel Ödülü Dersi: Portföy Teorisinin Temelleri, 7 Aralık 1990 ( PDF biçimi )
  5. ^ Markowitz, H.M. (1959). Portföy Seçimi: Yatırımların Etkin Çeşitlendirilmesi. New York: John Wiley & Sons. (Yale University Press tarafından yeniden basıldı, 1970, ISBN  978-0-300-01372-6; 2. baskı Basil Blackwell, 1991, ISBN  978-1-55786-108-5)
  6. ^ Fellows: Alfabetik Liste, Yöneylem Araştırması ve Yönetim Bilimleri Enstitüsü, dan arşivlendi orijinal 10 Mayıs 2019, alındı 9 Ekim 2019
  7. ^ William G. Shepherd Jr. (Eylül 1988). "Pazar Değeri - Wall Street'teki PC'ler". PC Hesaplama. s. 150–157.
  8. ^ Goodkin, Michael. Yanlış Cevap Daha Hızlı: Trilyonlarca Ticaret Yapan Makineyi Yapmanın İç Hikayesi. John Wiley & Sons, 2012
  9. ^ Harry M. Markowitz (2009). Seçilmiş işler. s. 152. ISBN  978-9814470216. SIMSCRIPT III projesini yöneten Ana Marjanski'ye SIMSCRIPT'in zaten varlıklar, öznitelikler ve kümeler olduğunu söyledim. Müşterilerin nesne istediğini açıkladı ...
  10. ^ "Olasılık Yönetimi".
  11. ^ Kılavuzlu Seçim, "Harry Markowitz’in Modern Portföy Teorisi: Verimli Sınır"
  12. ^ "AESTIMATIO Yayın Kurulu - IEB Instituto de Estudios Bursátiles".
  13. ^ "AESTIMATIO, IEB Uluslararası Finans Dergisi".

Dış bağlantılar

Ödüller
Öncesinde
Trygve Haavelmo		 Ekonomi Nobel Anma Ödülü sahibi
1990
Yanında servis: Merton H. Miller, William F. Sharpe		tarafından başarıldı
Ronald H. Coase